L’amministrazione di Donald Trump ha imposto dazi senza precedenti del 145 per cento sulle importazioni cinesi nell’aprile 2025, segnando un allontanamento radicale dalle precedenti misure commerciali e segnalando una nuova era di protezionismo aggressivo.
Questa brusca politica di escalation ha già interrotto le relazioni commerciali e minaccia di rimodellare il panorama economico globale. L’imposizione di dazi del 145 per cento sulle merci cinesi minaccia la crescita economica globale, peggiora le pressioni inflazionistiche sulle catene di approvvigionamento e accelera la frammentazione delle istituzioni commerciali internazionali. Questa situazione richiede risposte strategiche decisive da parte di responsabili politici, imprese e investitori.
Lo slancio economico globale è già rallentato a causa dell’escalation delle tensioni commerciali e delle incertezze politiche. Nel suo Economic World Outlook di aprile 2025, il Fondo Monetario Internazionale ha declassato la sua proiezione di crescita globale al 2,8 per cento, in calo rispetto a una precedente stima del 3,3% per il 2024. La previsione per gli Stati Uniti è un’espansione del PIL è ora solo dell’1,8% nel 2025, mentre le prospettive di crescita della Cina sono state riviste al 4 per cento sia per il 2025 che per il 2026. Queste revisioni riflettono l’impatto significativo di tariffe di esportazione elevate e imprevedibili sugli investimenti e sulla produzione oltre confine. Il FMI ha inoltre osservato che i cambiamenti imprevisti nelle politiche minano la fiducia e rinviano la spesa in conto capitale, creando un ciclo di feedback negativo che vincola ulteriormente la crescita.
Le tariffe di questa portata funzionano effettivamente come imposte dirette sulle importazioni, incorporando costi più elevati nei prezzi al consumo e nelle spese aziendali. L’inflazione di base in molte economie rimane ostinatamente al di sopra degli obiettivi della banca centrale e i dazi aggiuntivi rischiano di radicare gli shock dei prezzi che ampliano il reddito e la disuguaglianza nel potere d’acquisto. Banche centrali come la Federal Reserve USA e la Banca centrale europea ora affrontano un dilemma: inasprire la politica monetaria per contrastare le pressioni inflazionistiche importate potrebbe bloccare fragili recuperi economici, mentre mantenere condizioni accomodanti potrebbe consentire alle aspettative inflazionistiche di radicarsi. Questa politica aumenta il rischio di passi falsi, che si tratti di un inasprimento prematuro o di un’inflazione prolungata può comportare gravi costi economici.
Le catene di approvvigionamento si stanno ancora riprendendo dalle interruzioni causate dalla pandemia di COVID-19, ora affrontano nuove sfide a causa dell’aumento degli attriti commerciali. Molte multinazionali che in precedenza avevano adottato strategie di diversificazione “Cina+1” devono ora fare i conti con la decisione di riconfigurare le loro operazioni o sopportare l’onere dell’aumento delle tariffe. Le piccole imprese sono particolarmente a rischio; ad esempio, Stonemaier Games, un editore da tavolo statunitense, stima che una tariffa del 145 per cento potrebbe costare all’azienda quasi 1,5 milioni di dollari in dazi aggiuntivi e sfide logistiche. Mentre le aziende più grandi possono gestire gli shock a breve termine riallocando la produzione o assorbendo i costi, l’effetto cumulativo di molteplici aumenti tariffari minaccia la resilienza delle reti di produzione globali, creando maggiori barriere all’ingresso per i nuovi operatori del mercato.
I costi geopolitici di questo shock tariffario vanno ben oltre le mere statistiche commerciali bilaterali. L’Organizzazione mondiale del commercio avverte che il commercio di merci tra Stati Uniti e Cina potrebbe contrarsi fino all’80% entro il 2025, disaccoppiando efficacemente le due maggiori economie del mondo e minando la credibilità del sistema commerciale basato su regole. Questa biforcazione rischia di radicare i blocchi economici rivali e di erodere la fiducia reciproca, con ramificazioni politiche e strategiche che si estendono alla tecnologia, agli standard valutari, alla concorrenza e alle alleanze regionali. Le economie più piccole possono essere costrette a scegliere tra blocchi concorrenti, esponendole alla coercizione economica e alla politica che limita ulteriore autonomia, la fratturazione dell’ordine globale.
Affrontare questa complessa sfida richiede un’attenta combinazione di negoziazione e adattamento innovativo. I responsabili politici dovrebbero avviare sforzi diplomatici mirati e dialoghi di alto livello con Pechino per ridurre gradualmente le misure e le tariffe più severe. Dovrebbero anche rafforzare i meccanismi di risoluzione delle controversie dell’OMC per prevenire futuri conflitti.
Successivamente, le aziende devono diversificare le loro reti di fornitori facendo nearshoring ed esplorando opportunità per trasferire la produzione in Messico o nel sud-est asiatico. Dovrebbero sfruttare gli accordi commerciali regionali, come l’accordo globale e progressivo per il partenariato trans-pacifico, per garantire un accesso preferenziale al mercato e la certezza del diritto.
Le aziende dovrebbero investire nell’automazione digitale e diventare meno sensibili ai costi adottando strategie di inventario per ogni evenienza per tamponare le interruzioni. Inoltre, dovrebbero sviluppare modelli di produzione più agili.
Infine, gli investitori dovrebbero spostare la loro attenzione verso settori meno vulnerabili alla frammentazione del commercio, come i servizi digitali, i beni di consumo nazionali e le tecnologie per le energie rinnovabili. Dovrebbero anche utilizzare strumenti di copertura per gestire l’esposizione a valuta, materie prime e altri rischi.
I governi e le organizzazioni internazionali devono investire nella costruzione di capacità per assistere gli esportatori più piccoli mentre navigano in ambienti normativi complessi. Inoltre, i flussi di dati transfrontalieri e le politiche commerciali digitali dovrebbero essere modernizzati per facilitare reti di e-commerce sicure e resilienti tra le giurisdizioni.
In conclusione, l’imposizione di una tariffa statunitense del 145 per cento sulle importazioni cinesi nell’aprile 2025 rappresenta un momento spartiacque che mette alla prova la resilienza dell’economia globale e delle sue istituzioni di governo. Con l’indebolimento delle previsioni di crescita, le pressioni inflazionistiche, le catene di approvvigionamento in evoluzione e i costi del protezionismo unilaterale sono diventati chiaramente evidenti. A livello internazionale, la collaborazione comunitaria più efficace deve scegliere rispetto al confronto abbracciando la diversificazione strategica, la politica monetaria disciplinata e il sostegno incrollabile ai quadri commerciali multilaterali. Solo attraverso un’azione coordinata e un nuovo impegno nei mercati aperti, nei governi e negli investitori aziendali possiamo salvaguardare la prosperità e la stabilità a lungo termine.