Non importa come lo misuri, quando l’anno fiscale 2026 del governo degli Stati Uniti termina il 30 settembre, il rapporto debito/PIL della nazione sarà più alto
Il 4 luglio 2026 ha segnato il 250° anniversario della dichiarazione di indipendenza degli Stati Uniti dall’Impero britannico. Per celebrare l’occasione, Matthew Dickerson ha pubblicato tre grafici che mostrano come la spesa del governo degli Stati Uniti, le entrate fiscali e la parte pubblicamente detenuta del debito nazionale siano cambiati ciascuno negli ultimi 25 anni in percentuale del PIL del paese.
Non è così facile come sembra. Nel 1776, le tredici colonie britanniche che divennero gli Stati Uniti avevano solo gli inizi di un governo nazionale sotto forma di Congresso Continentale. Nel 1777, stabilì gli Articoli della Confederazione, in base ai quali ciò che passò per il governo nazionale non entrò in vigore fino al 1781.
Fu solo nel 1789 che la struttura di base del governo federale come lo conosciamo oggi nacque con l’adozione della Costituzione degli Stati Uniti. Nel 1790, il nuovo governo degli Stati Uniti si assunse i debiti dei 13 stati e del governo nazionale dell’era della Confederazione. Di conseguenza, non è fino al 1790 che è nato il debito nazionale come lo conosciamo.
È anche il motivo per cui il grafico di Dickerson inizia mostrando tutto questo debito accumulato a un livello così alto rispetto ai successivi 150 anni, con il debito della guerra rivoluzionaria che è più grande come quota dell’economia degli Stati Uniti rispetto a come il debito è cresciuto in risposta alla guerra del 1812, alla guerra civile e alla prima guerra mondiale.
L’arrivo della Grande Depressione e la successiva spesa dell’era del New Deal fecero sì che la dimensione del debito nazionale aumentasse al di sopra di quanto non fosse all’inizio dell’era costituzionale. La seconda guerra mondiale farebbe salire il debito nazionale a nuove vette, che sono state superate solo di recente.
La crisi finanziaria del 2008 ha portato a una nuova ondata del debito nazionale a causa dei massicci salvataggi governativi delle istituzioni finanziarie. Ma ci sono voluti la pandemia di coronavirus del 2020 e le azioni dei politici per sostenere la spesa pubblica a livelli di emergenza molto tempo dopo la fine dell’emergenza per spingere il rapporto debito nazionale/PIL per tornare al livello record della seconda guerra mondiale.
Ma questo non racconta tutta la storia. Il rapporto debito/PIL del governo degli Stati Uniti è molto più alto oggi perché il grafico di Dickerson considera solo la parte pubblicamente detenuta del debito nazionale. Quel rapporto è del 101%, che è inferiore al picco dell’era della seconda guerra mondiale del 106%. Quando fai i conti con il debito pubblico totale in circolazione del governo degli Stati Uniti, il rapporto debito nazionale totale/PIL nel 2025 è quasi del 131%.