Le condizioni caotiche create dalla guerra USA/Israele contro l’Iran sono ora in una fase di escalation. I riverberi saranno gravi in tutto il mondo
Il Presidente USA, Donald Trump, dovrebbe visitare Pechino per un vertice ad alto rischio con il presidente cinese Xi Jinping alla fine di aprile. I colloqui commerciali saranno minacciati dalla guerra in Medio Oriente?
Destabilizzando l’intera regione, la guerra USA/Israele rappresenta un rischio non solo per la Cina, ma per il mondo intero, in particolare per gli importatori di energia nel Sud del mondo.
Nonostante la sua attuale sufficienza energetica, questa crisi pone enormi rischi anche per gli Stati Uniti, a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia, del probabile ritorno della stagflazione, del conto giornaliero di un miliardo di dollari per gli attacchi e del debito in rapido aumento. Quindi, la richiesta segnalata dal Pentagono di chiedere al Congresso altri 50 miliardi di dollari per finanziare la guerra con l’Iran, oltre a una richiesta di bilancio di 1,5 trilioni di dollari.
Ironia della sorte, la guerra in Iran potrebbe rafforzare la posizione contrattuale di Pechino nei colloqui commerciali. La Cina potrebbe cercare di sfruttare la sua risposta agli scioperi degli Stati Uniti per garantire una tregua più duratura.
Stati Uniti e Israele, obiettivi diversi
E: La Cina sta inviando un inviato speciale Zhai Jun in Medio Oriente per ridurre la situazione. L’operazione Epic Fury, come è conosciuta negli Stati Uniti, è destinata a continuare fino al raggiungimento degli obiettivi definiti da Trump e Israele riguardo all’Iran?
L’inviato cinese cercherà un percorso verso la de-escalation. Questa è stata a lungo la posizione cinese coerente. Ma la posizione degli Stati Uniti, e certamente il punto di vista del primo ministro Netanyahu, suggerisce che le ostilità prevarranno fino a quando la capacità militare dell’Iran non sarà smantellata o il regime non capitolerà. Dopotutto, i due iniziarono la guerra quando i colloqui di pace in Oman stavano per avere successo.
Né il presidente Trump né il governo israeliano hanno chiaramente dichiarato gli obiettivi dei loro massicci attacchi. Inoltre, i loro obiettivi strategici sono divergenti. L’obiettivo dell’amministrazione statunitense sembra essere quello di smantellare la leadership iraniana e ottenere il controllo delle enormi riserve energetiche non sfruttate dell’Iran. Mentre il primo ministro Netanyahu ha a lungo cercato di frammentare l’Iran come nazione (vedi il mio La caduta di Israele, 2024).
Errore Epico Dell’Operazione?
L’operazione Epic Fury è l'”Operazione Roaring Lion” travestita da Israele. Riflette gli interessi del governo Netanyahu, che ha una logica per il finale. Al contrario, l’amministrazione degli Stati Uniti ha alienato la maggior parte degli americani e persino la sua base MAGA. Questo è il motivo per cui i leader iraniani chiamano l’operazione USA/israeliana “l’errore epico”.
Ci sono già stati migliaia di morti e decine di migliaia di feriti in Iran, con 3,2 milioni di sfollati in Iran e 800.000 in Libano. In mezzo alla nebbia della guerra, Israele cerca di estendere la sua dottrina dell’obliterazione – quella che descrivo in The Obliteration Doctrine (2025) – da Gaza e dal Libano meridionale all’Iran.
Gli attacchi USA/israeliani violano l’articolo 2, paragrafo 4, della Carta delle Nazioni Unite, che vieta l’uso della forza contro l’integrità territoriale di un altro stato. Secondo Amir Saeid Iravani, ambasciatore iraniano, gli attacchi aerei statunitensi/israeliani hanno distrutto o danneggiato quasi 10.000 luoghi civili, tra cui case, scuole e strutture sanitarie. Il targeting deliberato di civili e infrastrutture civili rappresenta una grave violazione del diritto internazionale e dei crimini di guerra.
Nel frattempo, nei territori palestinesi occupati, il terrore regna a Gaza, mentre la pulizia etnica viene dispiegata in Cisgiordania per creare “nuovi fatti sul campo”.
Pochi guadagni a breve termine, enormi perdite a lungo termine
E: Con i problemi nello Stretto di Hormuz e i rischi nel Mar Rosso, chi saranno i principali beneficiari di questa crisi energetica per quanto riguarda le forniture critiche alla Cina e all’Asia?
Con l’interruzione dello Stretto di Hormuz, i principali beneficiari a breve termine potrebbero presentare quegli esportatori di energia – Russia, Stati Uniti, forse Turkmenistan, Kazakistan e Australia – che possono aggirare i punti di strozzatura del Medio Oriente attraverso oleodotti o rotte marittime alternative.
A lungo termine, tutte le parti interessate perderanno. Non ci sono vincitori nelle guerre commerciali, nelle guerre fredde e nelle guerre calde ingiustificati. E questa guerra contro l’Iran potrebbe avere implicazioni a lungo termine molto, molto peggiori delle guerre per procura in Ucraina e Gaza. Se il presidente Trump presumesse che sarebbe stato un déjà vu del Venezuela, il risveglio sarà brutale.
Peggio ancora, l’ordine di Trump di bombardare 90 obiettivi militari sull’isola di Kharg, il cuore dell’industria petrolifera iraniana, e la sua minaccia di prendere di mira le strutture petrolifere iraniane “la prossima volta” hanno drasticamente aumentato la posta in gioco nel Golfo.
È ancora troppo presto, come dice l’amministratore delegato del FMI, per valutare l’impatto di questa guerra sulle previsioni di crescita e inflazione del 2026?
Il danno iniziale si è già verificato. L’impatto a lungo termine dipenderà dalla durata del conflitto e se si trasforma in una guerra regionale più ampia. Le cose non miglioreranno finché non peggioreranno.
Impatto terribile ma divergente sull’Asia
E: Quali regioni o settori in Asia sono più fragili e probabilmente più colpiti in termini di crescita e inflazione? O i fondamentali in Asia sono resistenti a questo shock, in particolare in Cina e ASEAN?
L’anno 2026 vedrà probabilmente una crescente divergenza economica in Asia. Le economie guidate dalla tecnologia potrebbero rimanere resilienti. Coloro che dipendono dalla produzione tradizionale affrontano un’intensa concorrenza e pressioni di politica commerciale. A loro volta, le economie dipendenti dalle materie prime che dipendono dalle importazioni di petrolio saranno colpite da tutte le parti.
Thailandia, Indonesia e Filippine probabilmente sottoperformano. Quei paesi con una strategia “Cina+1” (ad esempio Vietnam, Malesia, Thailandia) affrontano nuovi rischi e costi operativi più elevati.
Tuttavia, le economie manifatturiere avanzate dipendenti dalle esportazioni come Taiwan, Singapore, Corea e Malesia potrebbero rimanere resilienti, guidate dalla domanda legata all’IA, dall’elettronica avanzata e dagli IDE.
Impatto sulle prospettive della Cina
Lo shock iraniano rappresenta una minaccia economica per la Cina, principalmente attraverso un’impennata dei prezzi del petrolio. Pechino importa il 90% del greggio iraniano e il 50% della sua energia totale dal Medio Oriente. Con le rotte interrotte nello Stretto di Hormuz, il conflitto sta costringendo a costi di spedizione più elevati.
Ma a differenza dell’Occidente, anche la Cina si è preparata da tempo per la crisi iraniana. In una certa misura, le sue grandi scorte di petrolio e il passaggio ai veicoli elettrici possono aiutare a isolare l’economia dalle interruzioni dell’approvvigionamento.
E: La Cina può mantenere l’obiettivo politico di una crescita del 4,5-5% per il 2026? Le dinamiche del suo mercato interno accoglieranno i problemi delle importazioni e delle esportazioni?
La capacità del mercato interno di accogliere o compensare i problemi commerciali è la principale sfida economica per il 2026. In mezzo a un lungo crollo immobiliare, affronta elevati venti contrari commerciali (tensioni statunitensi, guerra in Iran), consumo cauto, riequilibrio strutturale verso l’alta tecnologia (AI, energia verde) e servizi.
Una crisi energetica globale più lunga rappresenterebbe una sfida globale. Più a lungo questa guerra può continuare, più le prospettive future di tutte le principali economie saranno penalizzate.
Forti colpi nei mercati asiatici
E: Nei mercati dei cambi, l’Asia è stata la più “ferita” la scorsa settimana con un crollo in particolare a Seoul e minimi significativi a Tokio. Thailandia e Taiwan. Perché?
Nelle ultime due settimane, l’indice MSCI AC Asia Pacific è diminuito dell’8,6%. È 2,5 volte di più dell’indice mondiale MSCI. Il forte declino è guidato principalmente da una tempesta perfetta di dipendenze energetiche regionali e da un’improvvisa inversione dello slancio del settore tecnologico.
Quando l’attacco USA/Israele all’Iran ha portato alla chiusura dello Stretto di Hormuz, i cieli si sono oscurati in Asia. Corea del Sud, Giappone e Thailandia importano quasi tutto il loro petrolio greggio e gas naturale attraverso questo punto di strozzatura.
Il traffico marittimo globale attraverso la regione è già crollato. Un mese intero di chiusura esaurirebbe gli inventari “just-in-time” per i settori dell’elettronica e automobilistico in Asia e in Europa.
I prezzi del Brent hanno raggiunto un picco vicino a 120 dollari lunedì 9 marzo; il più grande aumento in una sola settimana nei registri moderni. Il rilascio dei rilasci di riserva di emergenza fa guadagnare tempo, ma se quel tempo non viene speso bene, i prezzi saliranno di nuovo.
Gli scenari del petrolio greggio Brent sono dettati dallo stato dello Stretto di Hormuz. Anche il caso di base è ora di circa 95-100 dollari al barile. Un’interruzione prolungata comprodurrà una media del Brent a 110-140 dollari. Un blocco prolungato spingerebbe i prezzi sopra i 150 dollari.
Quello che succede in Asia non rimarrà in Asia
E: Quale potrebbe essere l’effetto combinato di questa guerra in Medio Oriente con il nuovo quadro tariffario globale del 10% (forse ancora il 15% quest’anno)?
L’effetto combinato del conflitto in Medio Oriente e di un quadro tariffario globale del 10-15% potrebbe trasformarsi in uno shock dell’offerta altamente dannoso, nel peggior momento storico.
In un “doppio shock” geopolitico e commerciale, le pressioni inflazionistiche e la stagnazione della crescita colpiscono simultaneamente da due direzioni diverse. Più lunga è la durata della crisi, più corrosivo sarebbe l’impatto della stagflazione.
Peggio ancora, ciò che accade in Asia non rimarrà lì. Poiché le economie emergenti in Asia rappresentano circa il 60% della crescita globale, tutto ciò che mina la loro espansione economica penalizzerà le già terribili prospettive globali.